Vereinfacht ausgedrückt ist eine Lebensversicherung eine Versicherung, die das Leben des Versicherungsnehmers absichert. Die Versicherungsleistung, das Auszahlen der vereinbarten Versicherungssumme, wird dann fällig, wenn der Versicherte ein bestimmtes, vertraglich festgelegtes Alter erreicht oder wenn er während der Versicherungsdauer verstirbt. Die Auszahlung erfolgt entweder an den Versicherungsnehmer selbst oder an eine oder mehrere von ihm begünstigte Personen und die Versicherungssumme wird als einmaliger Kapitalbetrag oder in Form einer monatlichen Rente ausbezahlt. Grundsätzlich teilen sich die Lebensversicherungen in kapitalbildende oder in Risikolebensversicherungen. Eine kapitalbildende Lebensversicherung ist im Grunde genommen ein Sparvertrag. Der Versicherte zahlt während der Versicherungsdauer bestimmte Beiträge ein, die Beitragshöhe ergibt sich unter anderem aus der Höhe der gewünschten Versicherungssumme sowie der Laufzeit der Versicherung.

Mit Erreichen eines bestimmten Alters zahlt die Versicherung die vereinbarte Summe an den Versicherungsnehmer aus, falls dieser vorher verstirbt, erfolgt die Auszahlung an die Hinterbliebenen. Die Ablaufleistung setzt sich dabei aus zwei Komponenten zusammen, zum einen aus der vereinbarten Versicherungssumme inklusive garantierten Zinsen und zum anderen aus möglichen Überschüssen. Im Regelfall kann der Versicherungsnehmer wählen, ob die Versicherungssumme als einmaliger Betrag oder als monatliche Rente ausbezahlt werden soll. Eine kapitalbildende Lebensversicherung zählt zu den klassischen Produkten der Altersvorsorge, und auch wenn die Renditen in aller Regel überschaubar bleiben, gilt sie als sehr sicheres Produkt. Bei einer Risikolebensversicherung erfolgt die Versicherungsleistung nur dann, wenn die versicherte Person vor Ablauf der Versicherung verstirbt. Daher ist eine Risikolebensversicherung weniger zur Altersvorsorge oder zur Ansparung von Kapital gedacht, als vielmehr zum Absicherung der Hinterbliebenen. Daneben finden Risikolebensversicherungen auch zur Absicherung von einem Kredit Verwendung. Neben der Versicherungssumme und der Versicherungsdauer beeinflussen das Alter sowie der Gesundheitszustand bei Vertragsabschluss die Beitragshöhe, generell ist eine Risikolebensversicherung jedoch meist zu recht günstigen Bedingungen zu haben.